趋势交易
入门手册

趋势交易不是「猜得更准」的游戏。它是一套刻意接受大量小亏、去换少数大赢的系统。如果不先接受这一点，后面所有技术都会被心态推翻。

趋势跟随的真实参数

亏损的形状，才是真正的分水岭

第三件事：50 笔之前，你什么都不知道

新手最大的误解是以为基本面要读很多东西。其实外汇的主引擎只有一个：利率的方向差。其余都是围绕它的噪音。

你只需要盯三件事

每天 10 分钟的固定动作

三个必须知道的陷阱

陷阱一 · 数据的方向 ≠ 价格的方向

2026 年 8 月 12 日，美国 CPI 回落到 3.4%（利多欧元）。欧元先冲高到 1.1563，然后掉头回落收 −0.17%。第一根 K 线是假的，多头在利好里出货。

陷阱二 · 能源通胀和需求通胀，效果相反

2026 年 5 月 13 日，美国 CPI 3.8% 超预期（按理利多美元），欧元只跌了 3 个点。原因：能源单月涨 3.8%、占涨幅 40% 以上。能源通胀代表生活成本上升，不代表经济强，所以美元不买账。

陷阱三 · 同一个事件，前半段和后半段方向相反

2026 年黄金：中东冲突爆发 → 避险买盘推高金价。但冲突切断霍尔木兹、油价暴涨 50% → 通胀预期上升 → 实际利率上升 → 同一个事件反过来砸盘，黄金从 5,602 跌到 4,079，−27%。

不要做的事

• 不要读分析师的方向预测。实测某家机构连续两周的周度方向判断 0 对 2；欧洲央行的研究论文结论是：短周期汇率预测没有任何模型能稳定跑赢随机漫步，可预测性只在 2–3 年尺度才出现。
• 不要试图读懂全部新闻。90% 的财经新闻对你的持仓没有影响。
• 不要在数据公布前押方向。那不是分析，是赌硬币。

技术分析不是预测工具，是定位工具。它回答不了「会不会涨」，但能回答「在哪进场、亏多少认错」——而后者才是你真正能控制的。

入场只有三个基本理由

① 位置 · 怎么判断一个支撑阻力是真的

问三句话，至少答对两句：

② 方向 · 两个都要过

再加上第 1 章那个问题：两边央行谁更鹰？两个答案必须指向同一边。打架了＝没有方向，这一项不能算。

③ 触发 · 必须是一件已经做完的事

「快要突破了」不算，「已经收盘站上去了」才算。三种里有一种就行：

• 反转 K 线——在你的位置上出现长下影（做多）或长上影（做空），影线长度 ≥ 实体的 2 倍。意思是真的有人在这里接盘了。
• 假突破收回——价格跌破位置，然后收盘又收回来。止损已经被扫干净，接下来阻力最小。
• 事件后的第一反应——数据公布后 15–30 分钟方向定下来（不是第一根 K 线）。

画线的原则：少而准，不是多而碎

真实案例：一张图上 11 条水平线挤在 90 点区间里，其中两条相差 0.1 个点。这个密度下没有一条线是「位」，整片只是一个「区」。而价格真正活动的那 400 点区间里，一条线都没有。

指标：新手只需要两个

入场标准 · 硬规格

下面每一条都能用「是 / 否」回答。答不出来的，一律算「否」。

① 位置 —— 三条全过才算

② 方向 —— 两条都要，打架就作废

③ 触发 —— 三选一，且 K 线必须已经收盘

Donchian 的两条老规矩

1930 年代就写下来，到今天没过时：

• 「让利润奔跑，砍掉亏损。这一条凌驾于其他所有规则之上。」
• 不要在连续三天同向之后追进去——等一次回撤。

交易的顺序 · 九步

大部分亏损不是因为判断错，是因为顺序错——先决定开几手，再回头找理由。下面这个顺序把每一步该做什么、花多久写死了。

需要的工具（全部免费版够用）

仓位公式 —— 这是整本手册最重要的一条

用 R 记账，不用美元记账

R = 盈亏点数 ÷ 风险点数。止损被打 = −1R，赚到两倍风险 = +2R。

「要有纪律」「要控制情绪」这类话没有用，因为它没告诉你具体是哪个本能在害你。下面这几条是有实证研究支撑的，知道了就能针对性地设防。

第一个敌人：处置效应

加州大学 Terrance Odean 对大量真实账户的研究发现：

第二个敌人：样本量幻觉

连赢五笔会让你觉得自己开窍了，连亏五笔会让你想改规则。但看第 0 章那张图：20 笔时，观察到的 60% 胜率对应的真实区间是 39%–78%。

第三个敌人：不耐烦

「我等好久了，总得做点什么」——这不是信号，这是不耐烦。空仓是一个仓位，而且常常是最好的那个。

一个终极自查问题

最后：给期望管理一个真实的锚

但同一份台湾研究还发现：顶尖那批人的业绩年复一年持续——说明那不是运气，是真技能。技能存在，只是稀少，而且它来自成本控制、耐心和纪律，不来自「看得更准」。

一页纸规则卡（打印用）

下面这张是给打印的版本，留了手写空格。网页上用上面的计算器，贴在墙上的用这张。